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MSCI推迟对中国全股票指数的过渡?莫慌!这不影响中国A股的纳入进程

212 0 来源:上海证券报 发布时间:2019-04-13 21:08

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4月13日凌晨,国际知名指数编制公司MSCI宣布,将把MSCI全中国指数向MSCI中国全股票指数的转换推迟至11月26日。这一决定原定于6月1日实施。

MSCI表示,在征求市场参与方的意见后,为了给实施转换提供额外的时间,而作出以上推迟决定。 

推迟半年?外资流入进展要减慢?

小编提醒投资者不要慌,这一推迟决定并不影响中国A股在MSCI的纳入进程,因此对追踪MSCI指数的资金流入也没有进一步的影响。

沪上某大型券商的策略分析师向记者表示,之前MSCI纳入的是MSCI中国指数,同本次调整涉及的MSCI全中国指数和MSCI中国全股票指数都不相关。

“指数过渡是个比较单纯的技术问题,可能是MSCI指数体系的一个内部调整。“ 另一位熟悉指数编制的业内人士向记者解释。

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技术调整为了更好地

覆盖中国投资机会

根据公告内容,作为过渡的一部分,包括MSCI全中国指数、MSCI全中国IMI指数、MSCI全中国消费者需求指数在内的13个MSCI相关指数将于2019年11月27日暂停。

那么MSCI为何要进行这一过渡调整呢?

2018年1月26日,MSCI曾就“将MSCI全中国指数转换为MSCI全中国股票指数”开启征求意见。

征求意见内容显示,MSCI全中国指数的编制旨在通过整合各种互补的中国指数,以代表更广泛的全球中国投资机会。

MSCI中国全股票指数是基于一个综合的中国股票资产体系。它同样旨在代表所有的中国上市股票类别,但它完全符合MSCI全球可投资市场指数的框架。

由于指数计算方式的差异,这两只指数在成分股和权重上也略有不同。

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MSCI认为,这种转换有三个好处,首先通过相似的目标将两种指标方法结合起来;其次可以选择完全受GIMI(可投资市场指数)框架控制的方法;最后,单一指数基于多种编制方法与未来MSCI进一步纳入A股的进程并不相符,因此有必要停止。

由此MSCI建议,从2019年6月1日起,将MSCI全中国指数转换为MSCI中国所有股票指数,将两只指数合二为一。

当时MSCI提出三个选择:

一是保留MSCI全中国指数,将MSCI中国全股票指数的编制方法移入;

二是将其重命名为MSCI中国全股票指数,同时将MSCI中国全股票指数的编制方法移入;

三是将MSCI全中国指数转移至MSCI中国全股票指数中,停用原MSCI全中国指数。

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2018年3月9日,MSCI宣布完成征求意见,将把MSCI全中国指数转移至MSCI中国全股票指数,上述转换将于2019年6月1日起生效。

而2019年4月13日,MSCI再度宣布,在征求市场参与方的意见后,为了给实施转换提供额外的时间,将以上转换推迟至2019年11月26日。

国盛策略分析认为:MSCI 全中国指数并非主流指数,转换推迟跟纳入节奏无关,长期坚定看好大消费:

1、首先,MSCI全中国指数并非主流指数,跟踪资金规模小,真正对A股增量最大的是新兴市场指数。

2、转换推迟跟纳入节奏无关,主要目的是统一指数构建方法,并不会影响MSCI今年5月扩容,也不会影响长期MSCI的入场节奏。外资流入是长逻辑大趋势,不会改变也不会逆转。

3、长期继续坚定看好大消费。短期消费将受复苏预期推动。长期将持续受益外资的确定性增配。

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